2016年上半年的篇章即将翻过，A股在熔断下以“猴市”开局，不确定性的风险事件频出，使得A股不得不演绎起经济走势的“L型”路径。对于很多投资者而言，前半年既没有苦等来的“春季攻势”，也没有穿望眼的“吃饭行情”，只有少数在存量博弈行情中捕捉到的稍纵即逝的概念轮动机会。

当前市场围绕2900点再次展开反复震荡，而从板块表现来看，周期、成长似乎均有机会，而市场风险相对可控，中期来看市场表现会相对平稳。首先是经济。经济发展呈“L”形的观点出来后，市场对经济的预期已经达成一致；第二是流动性。中央指出将保持货币政策稳定，意味着不会有大幅宽松或收紧；第三是美国加息。当前的美国非农就业等经济数据并不支持大幅加息，因此至少在四季度以前加息的风险较小；最后是汇率。5月份出现的汇率贬值并没有使市场大幅下跌，期间外资流出也不是很明显，说明市场预期已趋于稳定。这几个中长期因素说明，目前处于A股预期最差的时候，短期对市场有一定的支撑，未来可能会有阶段性变好的时候。而且现在市场活跃度较为明显，尤其是次新股、新能源汽车、OLED、物联网等板块的反弹已持续了数周，即使指数不涨，但很多个股却创新高了。

展望后市，市场短期内将维持震荡行情，同时也将进入去伪存真、精选个股的分化阶段，机构投资者的重要性上升，而重视个股基本面研究也显得更为重要。